歐洲央行

10-08歐亞股

根據路透周一 (8 日) 公布調查，超過 90% 的經濟學家認為歐元區通膨率將更快下降，歐洲央行 (ECB) 將在 10 月 17 日降息 1 碼 (25 個基點) 並且在 12 月再降一次。上個月接受調查的經濟學家中，只有 12% 的人預估 10 月會降息。

10-01美股雷達

歐盟統計局周二 (1 日) 公布的初步數據顯示，9 月歐元區通膨率降至 1.8%，低於歐洲央行 2% 的目標。數據符合經濟學家的預期；8 月年度通膨率觸及 2.2% 的 3 年低點。不包括波動較大的能源、食品、酒精和菸草價格的核心通膨率為 2.7%。

09-30歐亞股

歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德周一 (30 日) 表示，央行對能夠控制通膨越來越樂觀，而且會在 10 月的貨幣會議政策中考量這點。分析認為，這是拉加德迄今發出最強烈的暗示，表明決策者們傾向 10 月在次降息的立場。拉加德在周一在位於布魯塞爾 (Brussels) 的歐洲議會 (European Parliament) 會上說：「隨著先前能源價格大幅下跌的態勢減弱，今年第四季通膨可能會暫時上升，但最新的事態發展增強我們的信心，即通膨將及時回到目標水準。

09-30歐亞股

德國聯邦統計局 (Destatis) 周一 (30 日) 公布數據顯示，由於能源和商品成本下降，德國 9 月通膨率自 2021 年 2 月以來首次低於歐洲央行 (ECB) 的 2% 目標，替不到三周內再次降息提供強而有力的支撐。具體來看，歐洲最大經濟體的 9 月調和消費者物價指數 (HICP) 年升 1.8%，低於市場預期的 1.9%，較前值 2.0% 降溫；按月來看下滑 0.1%，略高於前值 - 0.2%。

09-29美股雷達

未來一周，市場將再次聚焦美國，一系列最新的經濟數據和聯準會 (Fed) 講話將陸續登場，包括非農就業報告和採購經理人指數 (PMI) 數據。隨著政策重點從通膨轉向經濟成長，PMI 將使交易者和投資人重新審視美國經濟的表現，並可能預示是否將進一步降息。

09-27國際政經

法國和西班牙最新公布的通膨率跌破 2%，引發投資人和經濟學家對歐洲央行將加速降息的預測。周五 (27 日) 公布數據顯示，法國 9 月消費者物價年增 1.5%，3 年多來首次跌破 2%，主要是因為能源成本下降。西班牙也出現了類似的趨勢，燃料、電力和食品通膨率降至 1.7%。

09-26歐亞股

路透周四 (26 日) 援引知情人士消息報導，在歐洲一連串疲軟的經濟數據出爐後，歐洲央行 (ECB) 鴿派決策者正準備爭取在 10 月降息，不過此舉可能受到更保守的決策者抵制。ECB 在本月降息後認為 10 月 17 日降息可能性不大，因經濟成長預期轉弱且預料未來一年通膨將持續下滑，雖然幅度不大。

09-25歐亞股

根據外媒周三 (25 日) 報導，滙豐 (HSBC) 認為，隨著歐洲經濟疲軟跡象增多、通膨擔憂漸漸消散，歐洲央行 (ECB) 的降息幅度可能比先前預期的更大，從 10 月到 2025 年 4 月，在每次召開的貨幣政策會議上，都會將其關鍵存款利率下調 1 碼(25 個基點)。

09-25美股雷達

荷蘭歐洲央行 (ECB) 管理委員會成員 Klaas Knot 周二 (24 日) 表示，ECB 可能至少持續降息至明年上半年，使利率降至 2% 至 3% 的水準。Knot 在接受荷蘭電視節目 Nieuwsuur 採訪時表示：「我預計 ECB 未來一段時間（也就是 2025 年上半年）繼續逐步降低利率。

09-19美股雷達

美國聯準會周三 (18 日) 以降息 50 個基點，開啟本輪寬鬆周期。儘管主席鮑爾語帶保留，強調聯準會後續決策，仍要依數據表現來決定，但聯準會 4 年來首次降息，代表著美國正式跟上了全球央行降息潮。今年全球的降息風潮，美國並不是領先者，但卻是重要的風向標，確認「降息」就是當前的主基調。

09-18歐亞股

歐洲央行 (ECB) 上禮拜如期降息並且小幅上調核心通膨，不過對於 10 月會議是否會降息仍持保留態度，因為歐元區經濟成長正面臨放緩風險，但服務業通膨居高不下，抗通膨仍是首要任務。歐盟統計局 (Eurostat) 周三 (18 日) 公布數據顯示，歐元區 8 月調和消費者物價指數 (CPI) 終值年升 2.2%，符合預期，前值自 2.2% 上修至 2.6%；按月來看終值報 0.1%，低於預期與前值的 0.2%。

09-13歐亞股

歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德周四 (12 日) 在貨幣政策會後的記者會上警告，歐元區經濟面臨下行風險，不過預料經濟復甦會隨時間推移而加強，因為實質收入增加讓提振家庭消費。稍早 ECB 如期降息 1 碼(25 個基點)，同時下調未來 3 年經濟成長預期，整體通膨預期保持不變。

09-12美股雷達

美股主要指數周四 (12 日) 平盤波動，8 月生產者物價指數 (PPI) 月增率回升，奠定美國央行下周降息 1 碼 (25 個基點) 的決定。截稿前，道瓊工業指數跌近 60 點或 0.15%，那斯達克綜合指數漲近 0.1%，標普 500 指數持平，費城半導體指數跌近 0.8%。

09-12歐亞股

隨通膨降溫且歐元區經濟成長步履蹣跚，歐洲央行 (ECB) 周四 (12 日) 如期宣布降息 1 碼 (25 個基點)，將存款利率降至 3.5%，符合市場預期，為今年第二次降息。與此同時下調歐元區今年經濟成長預期，還預測下半年通膨將再次升溫。此外，ECB 將主要再融資利率和邊際貸款利率下調 60 個基點分別至 3.65%、3.9%。

09-12歐亞股

高盛表示，疲軟的經濟成長將讓歐洲央行 (ECB) 和英格蘭銀行 (BOE) 比預期更快的速度降息，預料前者會從 12 月開始連續降息、後者則會從 11 月開始連續降息。高盛經濟學家 Jan Hatzius 周四 (12 日) 在一份報告中寫道，高盛目前預估 ECB 將從 12 月開始連續降息，而非每隔一次會議降息一次，將其最終利率預測下調 25 個基點至 2%；英國央行則將從 11 月開始連續降息，速度將比之前更快，最終利率預測仍維持在 3% 不變，但已低於市場預期的 3.25%。

09-10外匯

摩根士丹利預計，隨著歐洲央行加大寬鬆政策以應對步履蹣跚的經濟，歐元將在幾個月內跌至接近與美元平價。摩根士丹利 G10 外匯策略主管 David Adams 表示，他們預計到年底，歐元將跌至 1.02 美元，較目前水準貶值約 7%。這個基本情境觀點，取決於央行在接下來的 3 次會議上繼續降息，以及可能大幅降息 50 基點。

09-08美股雷達

本週重點國際財經大事包括：蘋果秋季新品發表會、美國 8 月消費者物價指數 (CPI)、歐洲央行(ECB) 公布利率決策，石油輸出國組織 (OPEC) 等機構公布原油市場報告。財報方面有甲骨文 (ORCL-US)、GameStop(GME-US) 和 Adobe(ADBE-US)，另外美國總統候選人賀錦麗和川普將進行辯論。

08-31台股新聞

〈全球央行進入降息循環 長天期投等債機會浮現〉美國聯準會主席鮑爾近期在 Jackson Hole 全球央行年會上明確表示，隨著通膨壓力逐步回落，降息的時機已經到來，這一表態意味著美國將進入降息循環，並將焦點轉向穩定就業市場，避免失業率進一步攀升。

08-30美股雷達

歐盟統計局周五 (30 日) 公佈的初步數據顯示，歐元區 8 月通膨率降至 2.2% 的 3 年低點，提振了歐洲央行 9 月降息的預期。8 月通膨率較 7 月下降 2.6%，與經濟學家預測一致。不包括能源、食品、酒精和菸草等高波動成分的核心通膨率從 7 月的 2.9% 降至 8 月的 2.8%，也與預測相符。

08-23歐亞股

路透周五 (23 日) 援引七名知情人士消息報導，有越來越多歐洲央行 (ECB) 決策者支持 9 月再次降息，除非未來幾周內歐元區經濟數據出現重大意外才可能延後降息。金融市場已普遍預估 ECB 下個月將再次降息，一些人批評央行在 6 月首次降息前承諾過頭，決策者對下一步行動一直持謹慎態度。